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摩根士丹利警告：投資者低估了六大看漲催化劑！

來源：市場資訊

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來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

摩根士丹利首席美股策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）在周一的一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，市場共識仍然低估了一系列利好催化劑的綜合影響。”


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他繼續(xù)寫道：“雖然這些變量單獨(dú)來看已受到關(guān)注，但我們認(rèn)為，它們在推動‘滾動式復(fù)蘇’方面的疊加效應(yīng)仍未得到充分重視。”

以下是該行認(rèn)為將推動2026年股市上漲的六大催化劑：

1． 企業(yè)盈利

該行預(yù)計(jì)2026年每股收益（EPS）將實(shí)現(xiàn)中雙位數(shù)（約14%-16%）的增長。

2． 放松監(jiān)管

金融板塊尤其將受益于監(jiān)管松綁。威爾遜寫道：“據(jù)我們的銀行業(yè)分析師稱，‘補(bǔ)充杠桿率（eSLR）規(guī)則的最終敲定及其他即將到來的變化，應(yīng)會開啟銀行資本生產(chǎn)力的重大釋放’。”這里指的是針對銀行滿足監(jiān)管要求所需持有資本量的規(guī)則變更。

3． 利率與美聯(lián)儲政策

威爾遜表示，10年期美債收益率應(yīng)會降至3.75%以下，且美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將在1月和4月降息。此外，美聯(lián)儲已重啟其短期債券購買計(jì)劃。

4． 人工智能的應(yīng)用

根據(jù)摩根士丹利的分析，因采用AI而實(shí)現(xiàn)利潤率提升的企業(yè)比例正在不斷增長。

5． 油價與美元應(yīng)會持續(xù)下行

標(biāo)普500指數(shù)成分股有30%的銷售來自海外，這意味著美元走弱將提振企業(yè)盈利；而油價下跌則會降低普通消費(fèi)者的汽油支出。

6． 估值應(yīng)會擴(kuò)張

誠然，整體股市估值已處于高位。但摩根士丹利認(rèn)為，有幾項(xiàng)數(shù)據(jù)表明估值可以維持在高位甚至進(jìn)一步攀升。

威爾遜指出：“當(dāng)每股收益（EPS）增速高于長期中位數(shù)且貨幣政策寬松時，標(biāo)普500指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率在約90%的時間里都會擴(kuò)張；標(biāo)普500指數(shù)成分股的中位數(shù)估值較市值加權(quán)指數(shù)存在3倍的折價；‘七巨頭’的遠(yuǎn)期市盈率自2023年以來并未擴(kuò)張，且超大市值科技股的銷售增長預(yù)期正加速上修至20年來的高點(diǎn)。”

威爾遜表示，他的首選股票板塊包括金融、醫(yī)療保健、非必需消費(fèi)品、工業(yè)以及小盤股。

對于那些只想堅(jiān)守大盤的投資者，威爾遜給出的2026年標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)價為7800點(diǎn)，意味著較當(dāng)前水平有約13%的上漲空間。

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